供强需弱

供强需弱格局下，，猪价重心将逐步下移，，但过低的价值会引来二次育肥以及冻品入库，，对猪价底部带来肯定支持！！Ｒ勒展俜侥芊蹦钢硎堇赐扑，，9月之后供给将有所收紧，，叠加需要旺季，，猪价将偏强运行！！

年后猪价经历一波低位震荡后迎来一波偏强走势，，近期又回归震荡走势，，后市何去何从?

能繁母猪产能较高

从能繁母猪存栏来看，，本轮猪周期能繁母猪存栏高点是2022年12月的4 390 万头！！Ｆ揪菖┮荡迓洳孔钚率，，截至2025年2月末，，全国能繁母猪存栏量为 4 066万头，，月度环比增长0.1%，，同比增长 0.6%，，仍高于官方设定3 900万头正常保有量的4.2%，，即将超出105%的产能调控绿色合理区间！！９俜绞葑2024年5月起头回升，，依照商品猪滞后能繁母猪10个月出栏来推算，，2025年3月是生猪供给增长的肇始点！！2024年12月能繁母猪存栏起头回落，，对应2025年9月供给起头逐步收缩！！５壳澳芊蹦钢聿苋愿哂诠俑照１Ｓ辛，，将压抑猪价重心偏低运行！！

冬季是生猪疫病高发期，，呼吸道等疾病导致仔猪存活率低，，进而导致每年7月、、8月、、9月出现阶段性供给偏紧景象！！2025年一季度生猪疫病情况远弱于去年同期，，预计2025年7—9月生猪季节性偏强走势受限！！

目前标肥价差已早年期极低地位急剧上行！！５加气象逐步转暖，，大猪需要减弱，，养殖主体二育张望感情浓密，，大猪逐步出栏，，出栏均重稳步抬升，，增长了市场供给，，利空当前猪价！！５纸锥紊砑壑抵匦慕系，，若是价值大幅度下挫，，会引发二育入场，，这在肯定水平上又支持了猪价！！

仔猪销售情况优良

仔猪成长到商品猪出栏约莫必要6个月！！５鼻敖锥尾估缸兄，，正好能赶上中秋、、国庆双节备货，，所以仔猪成交情况较好，，价值稳步抬升！！２煌，，仔猪现阶段供给量较大，，会增长后市供给！！２⑶，，仔猪销售利润可观，，会促使养殖企业维持能繁母猪产能，，进一步加大后市供给！！

凭据国度统计局数据，，2024年我国猪肉产量为5 706万t，，而进口量只有 107.3万t！！Ｎ夜用拦谥挥40.8万t，，相对总供给量绝对占比力少，，因而关税政策更多是感情上的影响，，对猪肉供给现实影响有限！！

现阶段屠宰利润阐发通常，，导致屠宰开工率固然季节性复原，，但仍处于汗青较低地位！！Ｍ涝灼笠狄韵ú，，鲜销率处于汗青较高地位;冻品库容率处于汗青低位，，廉价易引发补库，，对价值有肯定支持，，但消费整体阐发通常，，支持预计有限！！

从白毛比价来看，，下游对高猪价的接受度较低！！０酌燃凼侵赴滋踔砣饧壑岛蜕砑壑档谋燃，，这一比价越高，，批注市场对猪肉的价值接受度越高，，消费意愿较好;反之，，这一比价越低，，批注消费意愿越差！！＝昀窗酌燃鄣臀辉诵，，体现了消费终端对高价接受度较低，，掣肘了猪价走势！！

饲料成本颠簸较大

从养殖利润角度来看，，目前养殖利润阐发尚可，，这也支持了产能难以去化！！Ｉ硌彻讨，，饲料成本占比最高，，现阶段来看，，生猪饲料价值处于近年来较低地位！！５芄豢吹，，近段功夫，，受关税以及美豆种植面积缩减预期等成分影响，，豆粕价值颠簸较大，，进而影响饲料价值，，对猪价尤其是在感情面产生了肯定影响！！

从供给端来看，，能繁母猪产能仍旧处于较高水平，，供给仍旧宽松，，这是压抑猪价走势的重要成分！！６疽卟∪跤谌ツ，，季节性供给欠缺水平预计有限！！＝喂Ψ蜃兄硐矍榭鲇帕，，增长后市供给！！Ｎ夜砣庖宰愿，，冻品进口占比力小，，关税政策更多是感情上的影响，，对现实供给影响有限！！Ｕ迳，，供给端利空猪价走势！！

从需要端来看，，消费阐发通常，，屠宰企业以销定产为主，，终端对高价的接受度较低，，掣肘了猪价走势！！

整体上，，猪市仍处于供强需弱格局，，猪价重心将逐步下移，，但过低的价值会引来二次育肥以及冻品入库，，对底部带来肯定支持！！Ｒ勒展俜侥芊蹦钢硎堇赐扑，，9月之后供给有所收紧，，且处于需要旺季，，猪价将偏强运行！！

分合约来看：：

2505合约虽处于需要复原期，，但在供给宽松大布景下，，其价值重心较低！！

2507合约处于消费逐步回暖期！！ＭǔＧ榭鱿，，北方冬季气象寒冷，，生猪疫病容易助长！！Ｒ勒詹芏蚁治康闹秃笃谕扑，，疫病会影响生猪出栏数量，，进而对该合约价值形成支持，，理论上其走势强于2505 合约！！Ｈ欢，，去年冬季疫病情况通常，，并未对生猪产量造成显著影响，，因疫病预期带来的价值偏强态势受到限度！！

2509合约阐发相对强势：：其一，，冬季疫病影响供给兑现，，在供给端为价值提供支持;其二，，该合约所处时期涵盖开学备货时段，，市场需要相应增长，，在需要端赐与支持;其三，，凭据官方能繁母猪存栏数据推算，，此合约对应的时期处于产能兑现产量缩减的初期阶段，，供需关系对价值形成有力支持，，目前是所有合约中阐发最强的！！

2511合约处于四时度传统消费旺季，，凭据官方能繁母猪数据揣度，，该合约对应时期正处于产能兑现产量缩减阶段！！Ｋ氖倍茸陨硎谐⌒枰，，叠加供给缩减预期，，供需双重利多促使其阐发较为凸起！！

2601合约作为春节前交割合约，，恰逢需要旺季，，且处于产能兑现产量缩减周期！！４航谇跋研枰锏侥甓榷シ，，而生猪供给呈缩减趋向，，双重利多支持价值，，使其阐发偏强，，仅次于2509合约！！Ｓ肫渌显枷啾，，2509合约在供给和需要两端的支持成分更为凸起，，所以2601合约价值阐发稍逊一筹！！

2603合约处于年后淡季，，市场需要大幅削减，，不足需要端有力支持，，因而该合约阐发最弱！！

免责申明：：本网站图片，，文字等信息若是涉及图文版权问题，，请实时通知我们，，本网站将在第一功夫实时删除！！

起源：： 和讯网