研报正文

【玉米】

周四玉米期货先抑后扬，
，，主力C2505暂报2 268元，
，，较上日结算价持平。现货来看，
，，据汇易网，
，，东北、、华北玉米市场现货价值有所震荡;北方玉米集港价值2 150～2 170元/t(新作挂牌)，
，，水分14.5%～15%，
，，较昨日小跌10元，
，，集装箱集港2 230～2 250元/t;广东蛇口散船2 240～2 260元/t，
，，集装箱新作报价2 350～2 370元/t(呕吐1 000ppb);东北企业玉米价值走弱，
，，黑龙江深加工潮粮折干收购2 030～2 090元/t，
，，吉林深加工玉米主流收购2 050～2 130元/t，
，，内蒙古深加工玉米主流收购2 070～2 230元/t。

根基面来看，
，，目前基层余粮较往年同期削减，
，，进口玉米及代替性谷物同比大幅削减，
，，对国产玉米的冲击也将减弱。需要方面，
，，生猪产能持续复原，
，，饲料需要向好，
，，玉米市场总体的供需格局趋于改善，
，，但盘面升水及小麦对玉米代替等潜在压抑成分仍在，
，，预计后市震荡运行。操作上，
，，震荡思路。

【生猪】

周四期货震荡，
，，主力LH05上涨0.15%，
，，暂报13 505元。现货稳中偏弱，
，，据我的农产品网，
，，全国均价14.55元/kg，
，，跌0.06元/kg，
，，最价低新疆13.45元，
，，最高价广东15.44元。

根基面来看，
，，凭据各口径仔猪诞生数据及饲料产销数据来看，
，，后期理论供给持续增长，
，，而目前消费提振力度有限，
，，生猪市场供给维持偏宽松格局。而高频数据显示近期均重持续上升，
，，肥标猪价价差收窄，
，，反映肥猪严重格局显著改善。综合来看，
，，后期生猪市场预计震荡偏弱运行为主。操作上，
，，关注7-11反套。

【豆粕】

周四连粕低位收涨，
，，日间持仓骤降，
，，多空减持加快，
，，下周汇报前，
，，资金离场迹象凸显。国际方面，
，，CBOT大豆电子盘低位收涨，
，，千元关口反复试探。美豆出现近弱远强的局面，
，，市场聚焦鄙人周种植意向汇报上，
，，美豆种植面积降落几多成为关键。

国内方面，
，，粮油商务网资讯显示，
，，安阳邦基43蛋白豆粕进口压榨现货业务商报3 110元/t，
，，着落40元/t。山东、、华北等地油厂陆续；；；，
，，企业开机率进一步下滑，
，，部门发出限提布告。不外下游饲料厂维持刚需补货态势，
，，安全库存能够顺利度过2周的；；；煨藿诘，
，，部门中小饲料厂有少量拿货需要。连粕主力合约正处于换月阶段，
，，多空主力资金加快离场，
，，市场对于下周种植意向汇报以及将来关税政策简直定性忧郁加剧，
，，5月合约2 800或有支持。短线操作。

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起源：：： 曲合期货