自7月以来，头部集团响应政策号召，自动增量降重，生猪现货价值持续阴跌，8月底可降至120kg指标体重，市场部门概念持续以为降重后再累库带头价值上涨，导致前期各合约给出升水结构。然而，市场屡次看涨预期均落空，头部集团增量降重反而克制腰部集团和社会圈存出栏节拍，涌益数据显示散户体重持续上涨，去库节拍并不畅达。此外，7月以来饲料数据增幅超季节性增幅，证伪上半年市场如果的PED断档逻辑，并证实利润驱动的供给增量兑现于三四时度，被动累库局面已形成，8-9月现货价值整体承压。从交割角度来看，当前四川、、贵州、、广西、、江苏、、陕西等地均具备丰知交割利润，9月合约盘面仍有升水，近期持续走弱，邻近交割，基差结构将逐步切换回盘面贴水状态，远端仍存预期支持，维持趋向反套。

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