每经编纂｜彭水萍

近期，养殖板块震荡走高，养殖ETF（159865）今日盘中涨超1%，从前5天净流入超2.5亿。。猪周期到底能否布局，我们从三个方面进行解析。。

生猪行情回暖，猪企业绩改善

公司业绩方面，随着去年生猪市场行情回暖，上市猪企业绩逐步改善，行业乐观感情起头仰面。。凭据国度统计局数据，生猪（外三元）价值从2023年最低不及14元上涨至2024年年中的最高21元左右，涨幅靠近五成。。

因而，2024年的猪价上升、饲料粮价值下行促使养殖成本降低，无数上市猪企业绩改善显著，头部猪企牧原股份实现归母净利润189亿元，温氏股份实现归母净利润92亿元。。受财报预报等利好新闻刺激，板块内乐观感情起头仰面。。同时，利润表的修复有望改善行业内公司资产负债结构，从而加强猪企在周期底部的韧性，进而提升板块估值。。

供给重回下行，产能出清或持续

行业供给方面，靠近三年的产能出清是2024年猪价上涨的基础，2024年下半年产能去化节拍出现反复，但近期数据已经重回降落通道。。猪肉价值的影响成分中，需要侧较为刚性，而供给侧弹性更大。。

凭据农业村落部数据，2024年4月，能繁母猪存栏数量为3986万头，较2021年6月份的存栏高点（4390万头）降落约10%。。但进入2024年下半年，能繁母猪的去化周期略有反复，截至2025年3月，能繁母猪存栏量降落至4039万头，环比2月削减。。行业供给产能重新进入了去化区间。。

出栏成本下行，头部猪企向好

成本节制方面，生猪养殖企业的成本优化功效显著，为行业内公司业绩改善提供了肯定支持。。长达近三年的下行期中，生猪养殖行业逐步走进了全面吃亏区间。。业内公司的资产负债率不休抬升，倒逼行业产能出清和成本优化。。

叠加饲料价值下行以及防疫效能提升，出栏成本进入急剧降落通道。。以拥有规；；；攀频男幸盗纺猎煞菸，其齐全成本降至每公斤约13元。。因而，即便将来猪价周期颠簸逐步收敛，头部猪企仍有肯定的利润空间。。

关注养殖ETF（159865）布局机遇

站在当下，猪价的拐点言之尚早，但不成否定的是，处在底部区域的养殖ETF（159865）仍值得各人关注。。如若生猪价值重回升势，企业有望充分受益于猪价上行与成本下行之间“剪刀差”扩大，整体盈利水平可能超出市场预期。。

注：指数/基金短期涨跌幅及汗青阐发仅供分析参考，不预示将来阐发。。市场概念随市场环境变动而改观，不组成任何投资建议或承诺。。文中提及指数仅供参考，不组成任何投资建议，也不组成对基金业绩的预测和保障。。如需采办有关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。；；；鹩蟹缦，投资需审慎。。

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起源： 逐日经济新闻